440. Does Advertising Actually Work? (Part 1: TV)

Summary & Insights

Does the best way to increase a company’s stock price today involve improving the product, or simply getting the right person to want you to win? This question hangs over a shifting economic landscape where “the kingmaker economy” is replacing traditional free-market principles. From a presidential shout-out causing Dell stock to surge to the strategic alignment of tech giants with political power, the focus has shifted from consumer demand to political anointment.

The conversation highlights a troubling trend of “cronyism,” exemplified by OpenAI’s proposal to give the U.S. government a 5% stake in its company. While framed as a way for the public to share in AI wealth, analysts argue it is actually a sophisticated bailout. By becoming a shareholder, the government gains a vested interest in OpenAI’s success, potentially leading to a rigged regulatory environment where competitors are over-regulated while the government’s own partner receives “protection money” and direct access to power.

This sense of a “rigged system” extends into the very infrastructure of the stock market, specifically regarding SpaceX’s fast-tracked entry into the NASDAQ 100. This move creates artificial demand through index funds, primarily benefiting insiders and those seeking liquidity rather than the average investor. This institutional manipulation, combined with the visibility of extreme wealth and a perceived lack of character in leadership, is linked to a decline in American patriotism, particularly among young people and women who feel the system no longer serves them.

The intersection of tech and media is also evolving, as seen in OpenAI’s acquisition of the podcast TBPN. The deal underscores a shift in AI marketing: moving away from “fear-based” narratives toward a more sustainable, ad-supported business model. By acquiring a small but highly influential media property with a specific, high-value audience, OpenAI is signaling that the quality and profile of the viewer are now more important than raw reach.

Surprising Insights

The Kingmaker Economy: Stock prices are increasingly being moved by political endorsements (e.g., the President) rather than material financial news or product improvements.
Cronyism vs. Socialism: The proposal for government equity in AI is described not as socialism, but as cronyism—socializing losses during downturns while privatizing gains during upturns.
Index Manipulation: Changes in index membership rules (like the NASDAQ 100) can be used to create artificial demand for a stock, primarily benefiting insiders over retail investors.
Wealth Porn: Social media algorithms normalize the lives of the 0.1%, creating a psychological “gap” between a person’s reality and their expectations, which contributes to widespread national dissatisfaction.

Practical Takeaways

Audit Your Investment Strategy: Be aware that index-tracking funds can be influenced by rule changes and “artificial demand,” so diversify to avoid over-exposure to engineered market moves.
Shift Marketing Focus: If you are a content creator or business owner, focus on “who” your audience is rather than “how many” people you reach; high-value, niche audiences are often more attractive to acquirers than mass reach.
Manage Digital Expectations: Recognize the role of “wealth porn” on social media in shaping your happiness; consciously detach your personal success metrics from the curated lives of the ultra-wealthy.

Liệu cách tốt nhất để tăng giá cổ phiếu của một công ty ngày nay là cải thiện sản phẩm, hay đơn giản là tìm được đúng người muốn bạn thành công? Câu hỏi này đang bao trùm lên một bối cảnh kinh tế đang thay đổi, nơi “nền kinh tế tạo vương” (kingmaker economy) đang dần thay thế các nguyên tắc thị trường tự do truyền thống. Từ việc một lời khen ngợi của Tổng thống khiến cổ phiếu Dell tăng vọt, đến sự liên kết chiến lược giữa các gã khổng lồ công nghệ với quyền lực chính trị, trọng tâm hiện đã chuyển dịch từ nhu cầu của người tiêu dùng sang sự “chọn mặt gửi vàng” từ giới chính trị.

Cuộc thảo luận làm nổi bật một xu hướng đáng lo ngại về “chủ nghĩa thân hữu” (cronyism), điển hình là đề xuất của OpenAI về việc giao cho chính phủ Hoa Kỳ 5% cổ phần trong công ty. Mặc dù được gắn mác là cách để công chúng cùng chia sẻ sự thịnh vượng từ AI, nhưng các nhà phân tích cho rằng đây thực chất là một gói cứu trợ tinh vi. Khi trở thành cổ đông, chính phủ sẽ có quyền lợi gắn liền với sự thành công của OpenAI, điều này có khả năng dẫn đến một môi trường quản lý bị thao túng, nơi các đối thủ cạnh tranh bị kiểm soát gắt gao trong khi đối tác của chính phủ lại nhận được “tiền bảo kê” và quyền tiếp cận trực tiếp với quyền lực.

Cảm giác về một “hệ thống bị dàn xếp” này còn lan sang cả cơ sở hạ tầng của thị trường chứng khoán, cụ thể là việc SpaceX được thúc đẩy nhanh chóng gia nhập chỉ số NASDAQ 100. Động thái này tạo ra nhu cầu ảo thông qua các quỹ chỉ số, chủ yếu mang lại lợi ích cho những người nội bộ và những ai đang tìm kiếm tính thanh khoản, thay vì nhà đầu tư bình thường. Sự thao túng mang tính tổ chức này, kết hợp với sự phô trương của giới siêu giàu và sự thiếu hụt phẩm chất trong lãnh đạo, được cho là có liên quan đến sự suy giảm lòng yêu nước của người Mỹ, đặc biệt là trong giới trẻ và phụ nữ – những người cảm thấy hệ thống không còn phục vụ lợi ích của họ.

Sự giao thoa giữa công nghệ và truyền thông cũng đang chuyển mình, minh chứng là việc OpenAI mua lại podcast TBPN. Thỏa thuận này nhấn mạnh một sự thay đổi trong chiến lược tiếp thị AI: chuyển từ những câu chuyện “dựa trên nỗi sợ hãi” sang một mô hình kinh doanh bền vững hơn, dựa trên quảng cáo. Bằng cách thâu tóm một tài sản truyền thông nhỏ nhưng có tầm ảnh hưởng lớn với đối tượng khán giả đặc thù và giá trị cao, OpenAI đang phát tín hiệu rằng chất lượng và hồ sơ của người xem hiện nay quan trọng hơn là số lượng tiếp cận thuần túy.

Thông tin chi tiết gây bất ngờ

Nền kinh tế tạo vương: Giá cổ phiếu ngày càng bị tác động bởi các sự ủng hộ chính trị (ví dụ: từ Tổng thống) thay vì các tin tức tài chính thực tế hay cải tiến sản phẩm.

Chủ nghĩa thân hữu vs. Chủ nghĩa xã hội: Đề xuất chính phủ nắm giữ cổ phần AI không được mô tả là chủ nghĩa xã hội, mà là chủ nghĩa thân hữu — xã hội hóa các khoản lỗ khi suy thoái nhưng tư nhân hóa các khoản lãi khi hưng thịnh.

Thao túng chỉ số: Những thay đổi trong quy tắc thành viên của các chỉ số (như NASDAQ 100) có thể được sử dụng để tạo nhu cầu ảo cho một cổ phiếu, chủ yếu mang lại lợi ích cho nội bộ hơn là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

“Phim” giàu sang (Wealth Porn): Các thuật toán mạng xã hội bình thường hóa cuộc sống của nhóm 0,1% giàu nhất, tạo ra một “khoảng cách” tâm lý giữa thực tại và kỳ vọng của một người, góp phần gây ra sự bất mãn trên diện rộng trong quốc gia.

Bài học thực tế

Kiểm tra lại chiến lược đầu tư: Hãy lưu ý rằng các quỹ theo dõi chỉ số có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về quy tắc và “nhu cầu ảo”, vì vậy hãy đa dạng hóa danh mục để tránh rủi ro quá mức trước những biến động thị trường được dàn xếp.

Thay đổi trọng tâm tiếp thị: Nếu bạn là người sáng tạo nội dung hoặc chủ doanh nghiệp, hãy tập trung vào việc khán giả của bạn là “ai” thay vì bạn tiếp cận được “bao nhiêu” người; những nhóm khán giả ngách có giá trị cao thường hấp dẫn các bên thu mua hơn là quy mô tiếp cận đại chúng.

Quản lý kỳ vọng trên không gian số: Nhận diện vai trò của “phim giàu sang” trên mạng xã hội trong việc định hình hạnh phúc của bạn; hãy tỉnh táo tách biệt các thước đo thành công cá nhân khỏi cuộc sống được trau chuốt của những siêu tỷ phú.

如今，提升公司股價的最佳方式是改善產品，還是僅僅讓對的人希望你獲勝？這個問題籠罩在不斷變化的經濟版圖之上，而「造王者經濟」（the kingmaker economy）正逐漸取代傳統的自由市場原則。從總統的一句稱讚讓戴爾（Dell）股價飆升，到科技巨頭與政治權力的戰略結盟，焦點已從消費者需求轉向政治上的「欽定」。

這次對話凸顯了令人不安的「權貴資本主義」（cronyism）趨勢，OpenAI 提議讓美國政府持有其公司 5% 股份便是一個典型例子。雖然此舉被描述為讓公眾分享 AI 財富的方式，但分析師認為這實際上是一種高明的「紓困計畫」。透過成為股東，政府將與 OpenAI 的成功產生利益綁定，這可能導致監管環境被操縱：競爭對手受到過度監管，而政府的合作夥伴則獲得「保護費」以及直接接觸權力的管道。

這種「系統被操縱」的感覺甚至延伸到了股市的基礎設施中，特別是 SpaceX 快速進入納斯達克 100 指數（NASDAQ 100）的情況。此舉透過指數基金創造了人為需求，主要使內部人士和尋求流動性的人獲益，而非普通投資者。這種體制性的操縱，加上極端財富的高調展現以及領導層被感知的人格缺陷，與美國愛國心的下降有關，特別是在認為系統不再為其服務的年輕人和女性之中。

科技與媒體的交匯也在演變，OpenAI 收購播客 TBPN 便是明證。這次交易強調了 AI 行銷的轉向：從基於「恐懼」的敘事，轉向更可持續的廣告支持商業模式。透過收購一個規模雖小但具有高度影響力、且擁有特定高價值受眾的媒體資產，OpenAI 釋放出一個信號：觀眾的品質和層級現在比單純的觸及率更重要。

驚人之見

造王者經濟： 股價越來越多地受到政治背書（例如總統）的驅動，而非實質的財務新聞或產品改進。

權貴資本主義 vs. 社會主義： 政府持有 AI 股權的提議被描述為「權貴資本主義」而非社會主義——即在低谷時將損失社會化，而在高峰時將利潤私有化。

指數操縱： 指數成員資格規則（如納斯達克 100）的變更可用於為某隻股票創造人為需求，這主要使內部人士而非散戶獲益。

財富色情（Wealth Porn）： 社群媒體算法將 0.1% 富豪的生活常態化，在個人的現實與期望之間造成心理「落差」，導致普遍的國民不滿。

實務啟示

審視投資策略： 意識到追蹤指數的基金可能會受到規則變更和「人為需求」的影響，因此應採取多元化投資，以避免過度暴露於被操縱的市場走勢中。

轉變行銷重點： 如果您是內容創作者或企業主，請專注於受眾是「誰」而非觸及「多少」人；對於收購者而言，高價值的小眾受眾通常比大眾觸及率更具吸引力。

管理數位期望： 意識到社群媒體上的「財富色情」如何塑造你的幸福感；自覺地將個人成功的衡量標準與超級富豪經過精心修飾的生活脫鉤。

La meilleure façon d’augmenter le cours de l’action d’une entreprise aujourd’hui consiste-t-elle à améliorer le produit, ou simplement à faire en sorte que la bonne personne souhaite votre réussite ? Cette question plane sur un paysage économique en mutation où « l’économie des faiseurs de rois » remplace les principes traditionnels du libre marché. Qu’il s’agisse d’une mention élogieuse d’un président provoquant l’envolée de l’action Dell ou de l’alignement stratégique des géants de la tech avec le pouvoir politique, l’attention s’est déplacée de la demande des consommateurs vers l’onction politique.

Ce débat met en lumière une tendance inquiétante au « copinage » (ou *cronyism*), illustrée par la proposition d’OpenAI de céder au gouvernement américain une participation de 5 % dans son entreprise. Bien que présentée comme un moyen pour le public de partager la richesse générée par l’IA, les analystes soutiennent qu’il s’agit en réalité d’un plan de sauvetage sophistiqué. En devenant actionnaire, le gouvernement acquiert un intérêt direct dans le succès d’OpenAI, ce qui pourrait mener à un environnement réglementaire biaisé où les concurrents seraient sur-réglementés tandis que le partenaire du gouvernement recevrait une « prime de protection » et un accès direct au pouvoir.

Ce sentiment d’un « système truqué » s’étend jusqu’à l’infrastructure même du marché boursier, notamment en ce qui concerne l’entrée accélérée de SpaceX dans le NASDAQ 100. Cette mesure crée une demande artificielle via les fonds indiciels, profitant principalement aux initiés et à ceux qui recherchent de la liquidité, plutôt qu’à l’investisseur moyen. Cette manipulation institutionnelle, combinée à la visibilité d’une richesse extrême et à un manque perçu d’intégrité chez les dirigeants, est liée à un déclin du patriotisme américain, particulièrement chez les jeunes et les femmes qui estiment que le système ne les sert plus.

L’intersection entre la technologie et les médias évolue également, comme en témoigne l’acquisition du podcast TBPN par OpenAI. Cette transaction souligne un pivot dans le marketing de l’IA : l’abandon des récits basés sur la « peur » au profit d’un modèle économique plus durable, soutenu par la publicité. En acquérant un média de petite taille mais hautement influent, doté d’une audience spécifique et à forte valeur ajoutée, OpenAI signale que la qualité et le profil du spectateur sont désormais plus importants que la portée brute.

Perspectives Surprenantes

L’économie des faiseurs de rois : Les cours boursiers sont de plus en plus influencés par des soutiens politiques (par exemple, le Président) plutôt que par des actualités financières concrètes ou des améliorations de produits.

Copinage vs Socialisme : La proposition d’une participation gouvernementale dans l’IA est décrite non pas comme du socialisme, mais comme du copinage : socialiser les pertes lors des crises tout en privatisant les gains lors des périodes de croissance.

Manipulation d’indices : Les modifications des règles d’inclusion dans les indices (comme le NASDAQ 100) peuvent être utilisées pour créer une demande artificielle pour un titre, bénéficiant principalement aux initiés au détriment des investisseurs particuliers.

Le « porno de la richesse » : Les algorithmes des réseaux sociaux normalisent la vie des 0,1 %, créant un « fossé » psychologique entre la réalité d’une personne et ses attentes, ce qui contribue à un mécontentement national généralisé.

Conseils Pratiques

Auditez votre stratégie d’investissement : Soyez conscient que les fonds indiciels peuvent être influencés par des changements de règles et une « demande artificielle » ; diversifiez vos actifs pour éviter une surexposition aux mouvements de marché orchestrés.

Réorientez votre focus marketing : Si vous êtes créateur de contenu ou chef d’entreprise, concentrez-vous sur « qui » est votre audience plutôt que sur « combien » de personnes vous atteignez ; les audiences de niche à haute valeur ajoutée sont souvent plus attractives pour les acquéreurs qu’une portée massive.

Gérez vos attentes numériques : Reconnaissez le rôle du « porno de la richesse » sur les réseaux sociaux dans la perception de votre propre bonheur ; détachez consciemment vos indicateurs de succès personnel des vies mises en scène des ultra-riches.

Besteht der effektivste Weg, den Aktienkurs eines Unternehmens heute zu steigern, in der Verbesserung des Produkts oder schlicht darin, die richtige Person dazu zu bringen, dass man gewinnt? Diese Frage schwebt über einer sich wandelnden Wirtschaftslandschaft, in der eine „Kingmaker-Ökonomie“ die traditionellen Prinzipien des freien Marktes ersetzt. Von einem Lob des Präsidenten, das die Dell-Aktie in die Höhe treibt, bis hin zur strategischen Ausrichtung von Tech-Giganten auf politische Macht: Der Fokus hat sich von der Verbrauchernachfrage hin zur politischen Begünstigung verschoben.

Die Diskussion beleuchtet einen besorgniserregenden Trend des „Kumpelkapitalismus“ (Cronyism), beispielhaft verdeutlicht durch den Vorschlag von OpenAI, der US-Regierung eine Beteiligung von 5 % am Unternehmen einzuräumen. Während dies als Weg dargestellt wird, damit die Öffentlichkeit am KI-Reichtum teilhat, argumentieren Analysten, dass es sich in Wahrheit um eine raffinierte Rettungsmaßnahme handelt. Indem die Regierung zum Aktionär wird, entwickelt sie ein Eigeninteresse am Erfolg von OpenAI. Dies könnte zu einem manipulierten regulatorischen Umfeld führen, in dem Wettbewerber überreguliert werden, während der Partner der Regierung „Schutzgeld“ und direkten Zugang zur Macht erhält.

Dieses Gefühl eines „manipulierten Systems“ erstreckt sich bis in die Infrastruktur des Aktienmarktes, insbesondere im Hinblick auf den beschleunigten Eintritt von SpaceX in den NASDAQ 100. Dieser Schritt erzeugt eine künstliche Nachfrage durch Indexfonds, wovon primär Insider und diejenigen profitieren, die Liquidität suchen, und nicht der Durchschnittsanleger. Diese institutionelle Manipulation, kombiniert mit der Sichtbarkeit extremen Reichtums und einem wahrgenommenen Mangel an Integrität in den Führungsetagen, wird mit einem Rückgang des amerikanischen Patriotismus in Verbindung gebracht – insbesondere bei jungen Menschen und Frauen, die das Gefühl haben, dass das System ihnen nicht mehr dient.

Auch die Schnittstelle zwischen Technologie und Medien entwickelt sich weiter, wie die Übernahme des Podcasts TBPN durch OpenAI zeigt. Der Deal unterstreicht eine Verschiebung im KI-Marketing: weg von „angstbasierten“ Narrativen hin zu einem nachhaltigeren, werbefinanzierten Geschäftsmodell. Durch den Erwerb einer kleinen, aber hoch einflussreichen Medienplattform mit einem spezifischen, wertvollen Publikum signalisiert OpenAI, dass die Qualität und das Profil des Zuschauers nun wichtiger sind als die reine Reichweite.

Überraschende Erkenntnisse

Die Kingmaker-Ökonomie: Aktienkurse werden zunehmend durch politische Unterstützung (z. B. durch den Präsidenten) bewegt und weniger durch materielle Finanznachrichten oder Produktverbesserungen.

Kumpelkapitalismus vs. Sozialismus: Der Vorschlag einer staatlichen Beteiligung an KI wird nicht als Sozialismus, sondern als Kumpelkapitalismus beschrieben – die Sozialisierung von Verlusten in Abschwungphasen bei gleichzeitiger Privatisierung von Gewinnen in Aufschwungphasen.

Index-Manipulation: Änderungen der Aufnahmeregeln für Indizes (wie den NASDAQ 100) können genutzt werden, um eine künstliche Nachfrage nach einer Aktie zu erzeugen, was primär Insidern gegenüber Privatanlegern zugutekommt.

Wealth Porn: Social-Media-Algorithmen normalisieren das Leben der obersten 0,1 % und schaffen eine psychologische „Kluft“ zwischen der eigenen Realität und den Erwartungen, was zu einer weit verbreiteten nationalen Unzufriedenheit beiträgt.

Praktische Schlussfolgerungen

Überprüfen Sie Ihre Investmentstrategie: Seien Sie sich bewusst, dass Indexfonds durch Regeländerungen und „künstliche Nachfrage“ beeinflusst werden können. Diversifizieren Sie, um eine Überexposition gegenüber künstlich herbeigeführten Marktbewegungen zu vermeiden.

Marketing-Fokus verschieben: Wenn Sie Content-Creator oder Unternehmer sind, konzentrieren Sie sich auf das „Wer“ Ihres Publikums statt auf das „Wie viele“. Hochwertige Nischenzielgruppen sind für Käufer oft attraktiver als eine Massenreichweite.

Digitale Erwartungen steuern: Erkennen Sie die Rolle von „Wealth Porn“ in den sozialen Medien bei der Gestaltung Ihres Glücksempfindens. Trennen Sie Ihre persönlichen Erfolgskriterien bewusst von den kuratierten Leben der Superreichen.

Companies around the world spend more than half-a-trillion dollars each year on ads. The ad industry swears by its efficacy — but a massive new study tells a different story.